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5/26/2025, 6:41:18 PM

*📊 Balanz Thoughts | Trade electoral: ¿hay oportunidades por delante?⁣* ⁣ El Merval recuperó 38% desde abril, pero aún sigue 14% debajo de su máximo del año. Si el índice converge a su máximo de principios de año, podría haber margen para otro 16% de suba en dólares.⁣ ⁣ 🔍 ¿Por qué importa ahora?⁣ La historia muestra que, antes de las elecciones, tanto las acciones como los bonos tienden a subir, especialmente si el riesgo país baja después de los comicios.⁣ ⁣ 💵 En renta fija:⁣ • Los bonos soberanos en dólares subieron 6%, en promedio, en los 5 meses previos a elecciones.⁣ • En años con compresión del riesgo país, los spreads cayeron 100pbs antes de votar.⁣ • Bonos corporativos en USD también mostraron retornos positivos preelección.⁣ ⁣ 📈 ¿Querés conocer más sobre estos reportes? Escribile a tu asesor 🌟

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5/26/2025, 3:34:41 PM

*📢 BYMA entregó acciones nuevas* Hoy, lunes 26 de mayo, *BYMA otorgó 1 acción nueva por cada acción que tenías* (dividendo en acciones). 👉 Si el viernes tenías *1 acción a $420* , *hoy vas a tener 2 acciones a $210.* 📊 *Tu inversión sigue valiendo lo mismo,* solo que ahora dividida en más acciones. 🕒 Hoy puede que veas el precio ajustado, pero mañana ya podrás ver la nueva tenencia de tus acciones acreditada correctamente en tu cuenta de inversión. Si tenés esta acción en tu cartera y tenés alguna duda contactá a tu asesor.

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5/28/2025, 1:57:52 PM

*#BalanzDaily | Empezá el día informado 📊* 🔵 *Argentina: Resumen de mercado; Se emite BONTE 2030; Diálogo con Gobernadores* Renta variable: El Merval cayó 1.7% en USD, en una jornada positiva para EE.UU. (S&P 500 +2.1%). La baja local fue generalizada: bancos (-2.4%), servicios públicos (-1.4%) y comunicaciones (-1.3%). Las mayores caídas fueron SUPV (-6.6%), BBAR (-3.1%) y EDN (-3.0%). Renta fija soberana en USD: Subas moderadas (+0.2%) con mejor performance en bonos ley extranjera: GD38, GD46 y GD29 (+0.4%). AE38 (+0.3%) entre los ley local. Renta fija corporativa: Jornada mixta con destaque para IRSA 2025 (+3.5%) y Celulosa 2028 (+2.1%). Caídas en YPF 2026 (-2.9%) y GEMSA 2027 (-1.8%). Renta fija en pesos: Dólar linked (+1.0%), Duales y Lecaps (+0.4%). CER estable. Hoy se licita el nuevo BONTE 2030 por USD 1.000M (suscripción en USD, pagos en ARS), clave para acumular reservas y avanzar en el programa con el FMI. Tipos de cambio y futuros: El oficial cerró en $1148. El MEP en $1176,6 y el CCL en $1177,5. Futuros con subas hasta 1.0%, destacando mayo (+1.5%) y octubre (+1.0%). Macro y política: El Gobierno inicia ronda con gobernadores para buscar apoyo al “plan colchón”, que incluye repatriación de dólares y desregulación tributaria. También se exploran acuerdos con sectores del PRO y la UCR en PBA. 🔵 *Internacional: Jornada positiva por optimismo comercial; Expectativas de inflación en Europa* Las acciones en EE.UU. tuvieron un rally (S&P 500 +2.1%, Nasdaq +2.5%) impulsadas por la prórroga de la suspensión de aranceles a la UE. Las “siete magníficas” subieron 3.2%. El dólar (DXY) se fortaleció (+0.5%) y el rendimiento del Treasury a 10 años bajó a 4.44%. Hoy se espera el balance de NVIDIA, con EPS estimado en 0.9. En Europa, las expectativas de inflación a 1 año subieron a 3.1% (máximo desde feb-24) y se mantuvieron en 2.5% a 3 años. El Banco Central de Uruguay mantuvo la tasa en 9.25% para seguir reduciendo expectativas de inflación. 📎 Accedé al informe completo: https://balanz.in/3FYQUhJ 👈🏻

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5/27/2025, 2:12:09 PM

*#BalanzDaily | Empezá el día informado* 🔵 *Argentina:* _Resumen de mercado; Argentina emite deuda en el mercado internacional_ - Renta variable: El Merval avanzó 1.1% en dólares ayer en una jornada donde no hubo mercado en EE.UU. por el feriado del Día de los Caídos (Memorial Day). - Renta fija soberana en dólares: Los bonos de la curva soberana no tuvieron movimientos por el feriado en EE.UU. - Renta fija corporativa: Los bonos corporativos bajo ley NY tuvieron una jornada con escaso movimiento por el feriado en EE.UU., aunque la mayoría operó a la baja, lo mismo que los de ley local. - Renta fija en pesos: Las mayores subas se observaron en los Duales (0.4%) y en las Lecaps (0.2%). - Tipos de cambio y futuros: El tipo de cambio oficial (A3500) cerró ayer en USDARS 1139.8 desde USDARS 1137.0. - Macroeconomía y política: Argentina vuelve a ganar acceso al mercado internacional con la emisión de un bono en pesos. - El Tesoro licitará este miércoles deuda en pesos para extender el perfil de vencimientos en moneda local. - El Índice de Confianza en el Gobierno subió 5.0% m/m en mayo, alcanzando 2.45 puntos sobre un máximo de 5.0. - Ayer publicamos un Balanz Thoughts sobre el trade electoral en Argentina, donde analizamos la evolución de una serie de variables (Merval en pesos y USD, renta fija soberana y corporativa en dólares y tipo de cambio) en diferentes episodios eleccionarios de medio término. 🔵 *Internacional:* _Bonos del Tesoro y dólar suben tras señales de Japón_ - Los bonos del Tesoro de EE.UU. y el dólar se fortalecieron tras señales de Japón sobre posibles cambios en su programa de emisión de deuda. - El indicador de sentimiento económico (ESI) en la Eurozona aumentó por primera vez en tres meses a 94.8 en mayo de 2025 desde 93.8. - La inflación de mitad de mes en Brasil, medida por el IPCA-15, fue de 0.36% m/m para la primera mitad de mayo, por debajo de lo esperado. - Hoy el Banco Central de Uruguay (BCU) se reunirá a las 17:00 para definir la tasa de política monetaria. Accedé al informe completo: https://balanz.in/3FYQUhJ 👈🏻

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5/26/2025, 1:19:09 PM

📅 *Lo que se viene en la semana | ¿Qué esperar?* 🌎 *Internacional* El dato clave será la inflación PCE de EE.UU. (viernes) y el balance de NVIDIA (miércoles). Mar: Confianza del consumidor (EE.UU. y Eurozona) Mié: Expectativas de inflación (BCE) y minutas de la Fed Jue: PBI 1T de EE.UU. y desempleo semanal Vie: PCE y PCE núcleo de abril + confianza de la Univ. de Michigan Además, se publican los PMI de mayo de China. 💻 En el plano corporativo: reportan 14 empresas del S&P 500 (8.5% de su capitalización). Destacan NVIDIA, Synopsys, Salesforce (miércoles) y Costco, Dell (jueves). 🌎 *Latinoamérica* El foco estará el viernes en Brasil: datos fiscales + PBI 1T. Lun: Cuenta corriente e inversión extranjera (Brasil) Mar: IPCA-15 (inflación Brasil) Jue: Desempleo (Brasil y Chile) + minutas Banxico Vie: PBI 1T de Brasil (se espera aceleración a +1.5% t/t), ventas minoristas e industria (Chile), desempleo (México y Colombia), cuenta corriente (Colombia) 🇦🇷 *Argentina* El viernes el BCRA publicará el informe del balance cambiario.

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5/27/2025, 5:36:34 PM

🎧 *Nuevo episodio disponible | Balanz Investment Insights* Argentina vuelve al radar internacional. El Tesoro lanza un nuevo bono en pesos destinado a inversores internacionales, a tasa fija con vencimiento en 2030. 💵➡️💰 👉 ¿Qué implica esta jugada para el mercado? 👉 ¿Qué oportunidades puede abrir? 🔍 Te lo contamos en menos de 15 minutos 🎙 Escuchalo ahora: https://open.spotify.com/episode/0a2CoPm6oHI5Xb3TMETwmE?si=796e3f111ac64028

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5/29/2025, 2:00:25 PM

*#BalanzDaily | Empezá el día informado* 🔵 *Argentina:* _Resumen de mercado; El Tesoro volvió a emitir deuda en el mercado internacional_ - Renta variable: El Merval cayó 0.5% en dólares ayer en un día negativo en EE.UU. (S&P 500 -0.6%; Nasdaq -0.5%) 📉 - Renta fija soberana en dólares: Los bonos de la curva soberana promediaron una suba de 0.2% en la jornada de ayer 📈 - Renta fija corporativa: Los bonos corporativos en ambas legislaciones tuvieron una jornada mayormente positiva ✅ - Renta fija en pesos: Las mayores subas se observaron en los Duales (1.0%) 💵, seguidos por los instrumentos dólar linked (0.7%). Por su parte, los bonos CER escalaron 0.5% mientras que la curva de Lecaps avanzó 0.4%. - Tipos de cambio y futuros: El tipo de cambio oficial (A3500) cerró ayer en USDARS 1161.0 desde USDARS 1148.0 💱 - Macroeconomía y política: El Tesoro volvió al mercado internacional con una colocación de USD 1.000mn del TYP30 a una TNA de 29.5%, recibiendo ofertas por USD 1.900mn de parte de 146 inversores internacionales 🌍 - En el tramo en pesos, el Tesoro convalidó premio en las Lecaps más cortas, mientras que las Lecaps largas y los bonos CER se colocaron en línea con las tasas del mercado secundario del lunes. - El exceso de lluvias, la inestabilidad climática y las primeras heladas están afectando los cultivos 🌧 en zonas clave como Buenos Aires y Santa Fe. - El Gobierno propuso una paritaria del 0% para estatales desde junio 🧾 🔵 *Internacional:* _Fallo contra Trump por aranceles; NVIDIA presentó balance; Minutas de la Fed_ - Los aranceles globales aplicados por EE.UU. fueron declarados ilegales ⚖️ por la Corte de Comercio Internacional de ese país. - Sobre el cierre de la temporada de balances en EE.UU., NVIDIA (NVDA) reportó resultados mejores a lo esperado 💻 - Los miembros de la Reserva Federal consideraron que se encuentran en una buena posición para esperar por más claridad en el frente económico 🕰 - La tasa de desempleo en Brasil sorprendió a la baja durante el mes de abril al anotar 6.6% 📊 Accedé al informe completo: https://balanz.in/3FYQUhJ 👈🏻

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5/28/2025, 9:40:14 PM

*📊 Nvidia $NVDA presentó resultados mejores de lo esperado 📈* Una de las gigantes del mercado sorprendió al alza: ✔️ EPS Q1 2026: USD 0.81 (vs. USD 0.75 esperados) ✔️ Ingresos: USD 44.1B (vs. USD 43.29B esperados) 📈 Acciones *+4% en el post mercado* ¿La tenés en tu portafolio? 👍👎

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5/26/2025, 1:33:45 PM

*#BalanzDaily | Empezá el día informado* 🔵 *Argentina:* _Resumen de mercado; Caputo defendió nuevas medidas; Llegada de Kennedy Jr._ - Renta variable: El Merval avanzó 0.4% en dólares el viernes en una jornada negativa en EE.UU. (S&P 500: -0.7%; Nasdaq: -1.0%). - Renta fija soberana en dólares: Los bonos de la curva soberana promediaron una suba de 0.1% el viernes 📈 - Renta fija corporativa: Los bonos corporativos bajo ley NY tuvieron una jornada mayormente negativa el viernes, mientras que los de ley local experimentaron un comportamiento mixto. - Renta fija en pesos: El viernes las mayores subas se observaron en los instrumentos dólar linked (0.2%) y en los activos CER (0.1%). Por su parte, la curva de Lecaps se mantuvo estable en promedio, mientras que los duales cerraron a la baja (-0.2%). - Tipos de cambio y futuros: El tipo de cambio oficial (A3500) cerró el viernes en USDARS 1137.0 desde USDARS 1143.6. - Macroeconomía y política: En una entrevista con La Nación+, el ministro de Economía, Luis Caputo, defendió las nuevas medidas económicas destinadas a facilitar el uso de los dólares que están fuera del sistema formal, argumentando que buscan devolverles libertad a los argentinos y dejar atrás un modelo de control masivo 💵 - El secretario de Salud de EE.UU., Robert F. Kennedy Jr., inicia este lunes una visita oficial de dos días a la Argentina que incluirá reuniones con altos funcionarios del Gobierno, y culminará con un encuentro con el presidente Javier Milei en la Casa Rosada. - La Secretaria General de la Presidencia, Karina Milei, prepara un acto en La Plata con todo el Gabinete Nacional como parte de una estrategia para fortalecer a La Libertad Avanza (LLA) en la provincia de Buenos Aires y avanzar en las negociaciones con el PRO. 🔵 *Internacional:* _Trump pausó aranceles de 50% a la UE; Declaraciones de Kashkari de la Fed_ - El presidente de EE.UU., Donald Trump, extendió la pausa en los aranceles del 50% a los bienes de la Unión Europea hasta el 9 de julio. - Hoy no habrá operatoria en EE.UU. por el feriado del Día de la Conmemoración de los Caídos (Memorial Day) 🇺🇸 - Las expectativas de crecimiento del PBI para 2025 aumentaron hacia 2.14%, desde 2.02%, en Brasil 🇧🇷 Accedé al informe completo: https://balanz.in/3FYQUhJ 👈🏻

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5/23/2025, 2:58:19 PM

*#BalanzDaily | Empezá el día informado* 🔵 *Argentina:* _Resumen de mercado; El Gobierno anunció paquete de medidas; FMI sobre anuncios_ - Renta variable: El Merval avanzó 1.1% en dólares en una jornada mixta en EE.UU. (S&P 500: -0.04%; Nasdaq: +0.28%) 📈 - Renta fija soberana en dólares: Los bonos de la curva soberana promediaron una suba de 0.1%. - Renta fija corporativa: Los bonos corporativos bajo ley NY tuvieron una jornada mayormente negativa, mientras que los de ley local tuvieron un comportamiento mixto. - Renta fija en pesos: En el día de ayer se observó una fuerte baja en los instrumentos dollar linked que promedió el 1.0%, en línea con lo observado en los contratos de futuros 💸 - Macroeconomía y política: El equipo económico anunció un paquete amplio de medidas con el objetivo de simplificar los requerimientos de información financiera. - La vocera del FMI, Julie Kozack, afirmó que el Gobierno se comprometió a fortalecer la transparencia financiera y la formalización económica, y señaló que el organismo seguirá de cerca la implementación de las medidas 🔍 - Mauricio Macri se comunicó con Javier Milei para felicitarlo y reducir la tensión política, buscando reencauzar las negociaciones entre el PRO y LLA en la Provincia de Buenos Aires, según Infobae. 🔵 *Internacional:* _Trump recomendó imponer aranceles del 50% a Europa_ - El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció este viernes a través de su red social Truth Social que recomienda imponer un arancel directo del 50% a los productos importados desde la Unión Europea a partir del 1 de junio de 2025 ⚠️ - Las acciones de Apple cayeron hasta un 4% tras la amenaza del presidente Donald Trump de imponer un arancel del 25% a los productos de la compañía si no son fabricados en Estados Unidos 🍎📉 - La economía alemana se expandió un 0.4% t/t en el primer trimestre de 2025, revisado al alza desde una estimación inicial de un aumento del 0.2% t/t, y recuperándose de una contracción del 0.2% en el período anterior 🇩🇪 - El Real mostró bastante volatilidad en la última jornada tras la marcha atrás del Gobierno de Brasil de imponer una suba en el impuesto a las transacciones financieras 🇧🇷 Accedé al informe completo: https://balanz.in/3FYQUhJ 👈🏻