PRÉ-MARKET – 26/02/2025 - S&P +25bps, NDX +38bps. Bitcoin despencando -66bps. - NDX caiu por 4 dias seguidos (-5% no período) com temáticas de crescimento secular e IA sob pressão. - Alívio de juros? Esquece. O 10Y fechou a 4,29% e o mercado já precifica menos de 2 cortes este ano. - Varejo saindo de cena, CTA's vendendo forte (US$ 11 bi em S&P só nesta semana). - Confiança do consumidor (98,3) veio abaixo do esperado (102,5) – expectativas de inflação subindo, seguindo UMich e Breakevens - NVDA earnings nessa quarta podem ditar o rumo da próxima semana. - Hedge funds continuam desalavancando, com gestores aumentando exposição em staples. - Opções indicam movimentação agressiva em NVDA (±10% implied expected move) - Traders apostando na trégua RU/UCR e visita de Zelensky a Trump para fechar acordo de minérios. - Hedge funds ainda desalavancando (degrossing), staples virando queridinhas de asset managers.