*📌 Lo que hay que saber esta mañana…* *🌍 INTERNACIONAL* *📉 Inflación en Brasil.* Hoy se publicará el IPC de mayo en Brasil. Se espera una variación mensual de 0,32% (vs 0,43% anterior) y una interanual de 5,39% (vs 5,48%). También presentará resultados la empresa GameStop ($GME). *🚢 Comercio chino.* Las exportaciones chinas a EE.UU. cayeron -34,5% interanual en mayo, afectadas por aranceles. Las importaciones bajaron -3,4%. La deflación industrial se acentuó: el IPP cayó -3,3% interanual, marcando la mayor contracción en 22 meses, y las presiones internas aumentan sobre la economía china. *📱 Apple sin sorpresas.* En su evento anual, Apple ($AAPL) presentó mejoras menores en su software y nuevas herramientas de IA locales, pero sin innovaciones fuertes. Se esperaba una versión renovada de Siri, que no llegó. Las funciones presentadas incluyen traducción en vivo, identificación visual y respuestas automáticas a llamadas, pero el mercado mostró decepción ante la falta de liderazgo en IA. ⸻ *🇦🇷 LOCAL* 💵 Nuevas medidas. El Gobierno lanza emisiones en dólares a más de un año, con suscripción por hasta USD 1.000M/mes, y elimina restricciones a no residentes. El BCRA hará una segunda colocación de repos con bancos internacionales por hasta USD 2.000M. Se eliminan puts para bancos y se relanza BOPREAL Serie 4. Además, dejarán de emitirse LEFI desde el 10/7 y se ajustarán encajes bancarios. 📊 Deuda y licitaciones. Se implementa un esquema quincenal de licitaciones con LECAPs de corto plazo y títulos CER, dólar linked y hard dollar. El Tesoro destaca la baja de deuda con privados y organismos del 100% al 39,5% del PBI, y la extensión de la vida promedio en pesos de 1 día a 12 meses. 🏗️ Actividad económica. En abril 2025, la industria manufacturera creció 8,5% interanual y la construcción +25,9%, acumulando +10,4% en el año. La minería avanzó 1,6%. Todos los sectores mostraron mejora mensual, aunque la tendencia-ciclo refleja cierta moderación. 📉 Inflación en CABA. La inflación de mayo fue 1,6%, la menor desde 2020. Se destacaron bajas estacionales en pasajes, paquetes turísticos y alimentos. Los regulados subieron solo 1,7%. Recomendamos tasa fija si se proyecta continuidad del sendero desinflacionario, y bonos CER si se anticipan rebrotes mensuales entre 1,4% y 2%.