CEPEC

CEPEC

2/18/2025, 9:28:33 PM

💬 **Fin de la rueda - 18/02** 📈 **Renta Variable** En Estados Unidos, el S&P 500 avanzó un 0,24% alcanzando un nuevo máximo histórico. La tasa del bono a 10 años subió 8 puntos básicos hasta 4,55%, mientras que el WTI aumentó 1,5% a usd 71,80. En el mercado local, tras el feriado en EE.UU., los ADRs operaron mixtos en Wall Street, cerrando en promedio sin cambios. En medio de la saga “Libra” (aún sin desenlace), el S&P Merval subió un 6,1% (+6,63% en dólares al tipo de cambio implícito), recuperando casi toda la baja del día anterior. Se negociaron $250.851 millones en renta variable, destacándose GGAL (+9,17%) y TECO2 (+9,15%). 💵 **Renta Fija** Los bonos en dólares cayeron en promedio 90 centavos en Nueva York, mientras que los bopreales repuntaron 30 centavos, recuperando parte de las pérdidas previas. La curva CER mostró una tímida demanda, subiendo un 0,1% en promedio, y el tramo largo de la tasa fija avanzó un 0,6%, mientras que el tramo corto permaneció sin cambios. 💱 **Monedas** El dólar mayorista subió 8 centavos a $1059,1666, con un volumen de usd 469 millones en MAE. El BCRA finalizó con un saldo comprador neto de usd 171 millones. En Rofex, se negociaron usd 533 millones, aumentando el open interest en 77.000 contratos hasta un total de usd 3.759 millones. El contrato más corto bajó 50 centavos, mientras que marzo subió en igual proporción. El resto de la curva cayó en promedio $1,50, dejando las tasas implícitas casi sin cambios (entre 23,5% y 24,5% TEA).

CEPEC

2/18/2025, 7:25:20 PM

*📊 Intercambio Comercial Argentino – Enero 2025 📊* ✅ Exportaciones: USD 5.890M (+9,1% interanual) ✅ Importaciones: USD 5.748M (+24,6% interanual) *✅ Saldo Comercial: Superávit de USD 142M (baja de USD 643M respecto a enero 2024)* *🔍 Puntos clave:* Exportaciones impulsadas por un crecimiento del 12,5% en cantidades, aunque los precios cayeron 2,9%. Importaciones aumentaron más por una fuerte suba en volúmenes (+37%), mientras los precios bajaron 9%. Rubro destacado: Manufacturas de origen industrial (+16,4% interanual). Déficit con China: -USD 1.250M, mientras que con Brasil también fue negativo (-USD 481M). Balanza comercial de soja: Superávit de USD 1.143M, creciendo 23,3% interanual. *💰 Impacto del tipo de cambio:* La devaluación del peso en diciembre 2024 afectó la competitividad. Aunque mejoró el índice de términos de intercambio (+6,7%), la caída en los precios internacionales de exportación limitó beneficios. *📉 Tendencia:* El crecimiento acelerado de las importaciones (+24,6%) frente a un avance más moderado de las exportaciones (+9,1%) está reduciendo rápidamente el superávit comercial. Si esta dinámica se mantiene, Argentina podría entrar en déficit comercial en los próximos meses, lo que presionaría aún más el tipo de cambio y las reservas del Banco Central. *🔎 Conclusión:* El saldo comercial de enero 2025 cayó significativamente en comparación con enero 2024, reflejando que las importaciones están creciendo a un ritmo más acelerado que las exportaciones. Si esta tendencia continúa, el superávit podría desaparecer pronto, afectando la estabilidad del tipo de cambio y aumentando la necesidad de financiamiento externo. _Controlar el crecimiento de las importaciones y fortalecer sectores exportadores será clave para evitar un deterioro en la balanza comercial_.

CEPEC

2/19/2025, 2:28:39 PM

🗓CONSUMO VUELVE A CAER EN ENERO

CEPEC

2/19/2025, 12:18:35 PM

*Lo que hay que saber esta mañana…* *INTERNACIONAL* *Lo que se viene* Hoy se publicarán las minutas de la Reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las cuales brindarán detalles sobre las discusiones y perspectivas de política monetaria en EE.UU. Así mismo, se llevará a cabo la subasta del bono del Tesoro a 20 años. Por otro lado, el Banco Central Chino llevará a cabo su reunión de política monetaria, donde se espera que mantenga sin cambios su tasa de referencia en 3,1%, en línea con las expectativas del mercado. En el ámbito corporativo, hoy destacan los reportes de resultados trimestrales de empresas: Garmin (GRMN), Wix (WIX) y The Cheesecake Factory (CAKE). *Esperar señales.* La presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo que si bien no hay motivos para desanimarse por el avance irregular y a veces imperceptible hacia una inflación del 2%, el banco central estadounidense debería mantener los costos de endeudamiento a corto plazo donde están hasta que el progreso sea más visible. Con la economía y el mercado laboral sólidos, "queremos ser, en mi opinión, cuidadosos... antes de hacer el próximo ajuste" para asegurarnos de que haya suficiente presión a la baja sobre la inflación, dijo. Las probables políticas arancelarias, de inmigración, impositivas y de otro tipo de la administración Trump podrían impulsar o desacelerar el crecimiento económico, la oferta laboral y la inflación, dependiendo de los detalles y su "alcance, magnitud y momento". Hasta ahora, destacó, no se sabe lo suficiente para que la Fed reaccione. "Tenemos que tomarnos nuestro tiempo", y la política monetaria está en una "muy buena posición" para reaccionar con fuerza según sea necesario. La opinión de Daly de que las tasas deberían permanecer donde están parecía estar en sintonía con la de una de las responsables de políticas más agresivas de la Fed, la gobernadora de la Fed Michelle Bowman, quien remarcó que quiere "ganar mayor confianza" en que la inflación seguirá bajando antes de recortar más las tasas. *Ampliación de aranceles* El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ofreció este martes una conferencia de prensa desde su residencia en Mar-a-Lago, Florida. En línea con sus recientes declaraciones, abordó la modificación de las políticas arancelarias del país. En esta ocasión, anunció que la imposición de aranceles del 25 % a la importación de automóviles es inminente, aunque la decisión final se tomará el 2 de abril tras evaluar propuestas de su gabinete. Además, indicó que esta medida también se aplicará a productos farmacéuticos y chips, con la posibilidad de que los aranceles en estos sectores sean aún mayores y aumenten sustancialmente a lo largo del año. Trump sostiene desde su anterior mandato que las exportaciones automotrices de EE.UU. enfrentan barreras comerciales desproporcionadas, lo que, según él, perjudica a la industria nacional. Alega que otros países imponen más aranceles y regulaciones a los vehículos estadounidenses, mientras que los automóviles extranjeros ingresan con menos restricciones. En respuesta, ha recurrido a la imposición de aranceles recíprocos como una estrategia para presionar a otros países a reducir sus propias barreras comerciales. Asimismo, al igual que con los chips y los medicamentos, busca incentivar la relocalización de fábricas extranjeras dentro del territorio estadounidense. "Queremos dar a las empresas 'tiempo para entrar' antes de anunciar nuevos aranceles", señaló. "Cuando entran en EE.UU. y tienen su planta o fábrica aquí, no hay aranceles, así que queremos darles un poco de oportunidad", agregó. Estas nuevas medidas arancelarias se suman a las ya anunciadas contra cualquier nación que imponga aranceles a los Estados Unidos, y las que aplicaría a las importaciones de acero y aluminio. Equipo CEPEC

CEPEC

2/18/2025, 6:40:15 PM

Jornada de recuperación de los bonos!

CEPEC

2/19/2025, 1:24:28 PM

*📉 El superávit comercial fue de US$ 142 millones en enero, el más bajo en la era Milei por aumento de las importaciones* Nos consultan desde *Perfil* sobre el impacto de este resultado en la sostenibilidad externa y el equilibrio cambiario. La suba de importaciones presiona las cuentas externas, poniendo en duda la capacidad del Gobierno para mantener el superávit en los próximos meses. 📖 Leé la nota completa en: https://www.perfil.com/noticias/economia/el-superavit-comercial-fue-de-us-142-millones-en-enero-el-mas-bajo-en-la-era-milei.phtml

CEPEC

2/19/2025, 9:02:05 PM

📊 *Informe Bancos - Diciembre 2024* 📊 🔹 *Crecimiento de la intermediación financiera:* En 2024, la intermediación financiera del sistema bancario con el sector privado mostró un crecimiento sólido. El saldo real de crédito en pesos al sector privado aumentó 6,2% en diciembre, impulsado por las líneas de consumo (+7,3%) y garantías reales (+5,1%). A lo largo del año, el crédito acumuló un aumento de 49,4% interanual en términos reales. 🔹 *Saldo real del crédito:* El saldo total del crédito al sector privado, incluyendo moneda nacional y extranjera, creció 7,6% en diciembre respecto a noviembre. En términos interanuales, el crédito total aumentó 54% real. Destacó un repunte en el crédito hipotecario, que creció 30,1% interanual. 🔹 *Morosidad:* El ratio de irregularidad del crédito al sector privado se mantuvo estable en 1,6% en diciembre. El crédito a empresas presentó una morosidad de 0,8%, mientras que la morosidad en los préstamos a hogares fue de 2,5%. En 2024, la morosidad disminuyó en 2,1 puntos porcentuales respecto al año anterior. 🔹 *Conclusión:* El crecimiento de la intermediación financiera y la estabilidad de la morosidad reflejan un sistema bancario resiliente, que logró expandir el crédito en un contexto de inflación y devaluación controlada. Este desempeño positivo genera expectativas favorables para el 2025.

CEPEC

2/19/2025, 8:00:05 PM

*📢 Precios mayoristas en enero: leve aceleración, pero importados por debajo del crawling peg* El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subió 1,5% en enero, acelerando respecto al 0,8% de diciembre. El incremento estuvo impulsado por los productos nacionales (+1,6%), mientras que los importados aumentaron solo 0,5%, por debajo del crawling peg del 1%. 📊 Desglose por sectores: 🔹 Productos primarios: +2,1%, con subas en petróleo crudo y gas (+4,1%). 🔹 Manufacturas y energía: +1,4%, destacándose sustancias químicas (+3,1%) y productos refinados del petróleo (+1,4%). 🔹 Energía eléctrica: +3,6%, el mayor aumento del mes. 📉 Importaciones con menor impacto Los productos importados aumentaron solo 0,5%, ubicándose por debajo del crawling peg del 1%, lo que sugiere menor presión inflacionaria desde el sector externo. *📌 Conclusión:* La aceleración de los precios mayoristas en enero responde a incrementos en energía y manufacturas, lo que podría trasladarse a los precios minoristas. Sin embargo, la menor variación en bienes importados refleja una moderación en costos externos

CEPEC

2/18/2025, 6:57:50 PM

Las acciones también recuperan fuerte hoy!

CEPEC

2/18/2025, 3:54:49 PM

Arranque de la jornada bursátil 📊 Después del día difícil de ayer se recuperan los bonos y el Merval Merval 🟢 Bonos 🟢 📩 Escribinos y comenza a invertir de forma gratuita 👉 1167134591