🔔 *Balanz IFA Daily - 07/02/2025* 📌 *Diputados Aprobó la Suspensión de las PASO: Definición en el Senado en Dos Semanas* Con 162 votos a favor, incluyendo 24 de Unión por la Patria, la Cámara de Diputados aprobó la suspensión de las PASO. El proyecto se votará en el Senado en dos semanas y, si el Peronismo también se divide allí, es muy probable que la suspensión se confirme. En caso de mantenerse las PASO, el plazo para presentar alianzas y candidaturas sería en mayo, pero si se suspenden, se extendería hasta agosto. La fragmentación del bloque peronista ha sido ampliamente analizada en los medios. 🏦 *El Tesoro, el BCRA y las Tasas: Informe Semanal* El viernes pasado, el BCRA redujo la tasa en 300 puntos básicos, pero las tasas de mercado (caución y pases) cayeron aún más debido a la inyección de $2,2 billones por parte del Tesoro. Las LEFI representan un porcentaje cada vez menor de la Base Monetaria, por lo que las tasas en pesos dependerán más de las licitaciones del Ministerio de Economía. El colchón de pesos del Tesoro en el BCRA sigue cayendo, alcanzando mínimos desde mayo ($4,3 billones). A menos que se flexibilice el límite de Base Amplia de $47,7 billones, las tasas reales podrían volver a subir. 💸 *¿Está Atrasado el Dólar? Tres Indicadores Claves* 1. La cuenta corriente en base caja lleva siete meses consecutivos en déficit por USD 7.500 millones, aunque ajustando por el "blend", el saldo sería positivo en USD 2.500 millones. 2. La salida de divisas por turismo fue excepcional en enero, con consumos récord en dólares con tarjeta, pese a que el salario en dólares sigue lejos de máximos históricos. 3. Desde agosto, el saldo neto comprador del BCRA en el MULC se debe exclusivamente a préstamos locales en dólares (deuda privada onshore). 📊 *Renta Fija y FX: Movimientos en la Curva* Las Lecap de mayo y junio de 2025 comprimieron en el margen y ampliaron su spread con las letras más cortas. El diferencial entre Boncer y Duales sigue reduciéndose. En el mercado de renta variable, los ADR argentinos tuvieron una buena jornada en la última hora de negociación, mientras que la deuda soberana en dólares recuperó leves pérdidas intradiarias. En el FX financiero, el CCL y los Globales cerraron sin cambios significativos, sin señales de intervención fuerte del BCRA. 💵 *El BCRA Compró USD 326 MM en el MULC, el Mayor Registro Diario en 10 Meses* Ayer, el BCRA tuvo su compra diaria más alta en el MULC desde abril de 2024, sumando USD 326 millones. En las últimas seis ruedas, las compras netas alcanzaron USD 669 millones, con USD 413 millones en solo dos días. Sin embargo, no habría sido por mayor liquidación del agro. Las reservas brutas cayeron USD 612 millones, probablemente por pagos de intereses al FMI. 🌾 *Soja: Impacto de las Lluvias en la Campaña* Según la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, la superficie sembrada en condiciones normal/excelente cayó 4 puntos esta semana, pero las lluvias recientes mejoraron la condición hídrica. La Bolsa de Rosario también destacó que las precipitaciones llegaron en un momento clave para la cosecha. 📉 *Inflación: Expectativas a la Baja Según el REM* Las consultoras del REM prevén inflación de: - *2,3% en enero* - *2,1% en febrero* - *2,0% en marzo* - *1,9% en abril* - *1,8% en mayo* - *1,7% en junio* - *23,2% para todo 2025* Los pronósticos siguen algo por encima de las breakeven de mercado (en torno a 21%). La expectativa de devaluación cayó fuerte, alineándose con un crawling peg del 1% mensual hasta fin de año. 📢 *CABA Publica la Inflación de Enero Hoy a las 12 hs* En casi todos los meses del gobierno de Milei, la inflación en CABA superó a la nacional debido a la mayor ponderación de servicios en su índice. 📈 *Salarios: Datos Mixtos* El salario promedio del sector privado registrado creció 1,9% real en noviembre según el SIPA, pero el RIPTE mostró una caída del 0,7% real en diciembre. El INDEC publicará el índice de salarios de diciembre el próximo miércoles. 🏗️ *Industria y Construcción: Datos de Diciembre Hoy a las 16 hs* En noviembre, la industria creció un 0,4% mensual desestacionalizado, mientras que la construcción se expandió un 2,2%. Se espera que los datos de diciembre confirmen esta tendencia.