*AFI REPORTE* _Viernes 28 de febrero_ _Pre Market_ *QQQ* (+0,10%) *SPY* (+0,26%) *DIA* (+0,49%) *MERCADO LOCAL* *Holcim* ($HARG) adquirió el 100% de *Horcrisa S.A.*, empresa especializada en hormigón elaborado, por un total de USD 32,5 M. Con esta operación, la compañía amplía su capacidad productiva y fortalece su posición en el sector. El pago se estructuró en USD 29,5 M al cierre de la transacción, mientras que los USD 3 M restantes se abonarán en tres cuotas anuales y consecutivas, con un interés basado en la tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 5 años. ------------------------------ Los *activos argentinos* cerraron otra jornada en terreno negativo, afectados por el mal desempeño de los mercados globales, la incertidumbre política local y la falta de avances en las negociaciones con el *FMI*. En este contexto, el *riesgo país* subió a 769 puntos y el *Merval* sufrió una fuerte caída. El *Merval* sufrió una fuerte caída del (-5,3%) en dólares, cerrando en USD 1.785. En la semana acumula una baja del (-11%) en dólares y del (-17%) en lo que va del año. *Holcim* (-9,3%), *Transener* (-8,0%) y *Banco Macro* (-6,3%) lideraron las pérdidas, sin registrarse subas en la jornada. La caída de los *ADR* en NY fue más pronunciada, con *Banco Macro* (-7,1%), *Supervielle* (-5,5%) y *Loma Negra* (-5,4%) liderando las pérdidas. Los *bonos soberanos en dólares* extendieron su racha negativa con una caída del (-1,0%), golpeando especialmente al tramo medio (-1,3%). La curva se mantiene con rendimientos del (+13%) TIR en el tramo corto y (+11%) en el largo, con paridades que descendieron a un promedio del (+67,5%). En la *deuda en pesos*, el único segmento en alza fue el de los *dollar-linked*, gracias al avance del TZV26 (+0,7%), que deja estos bonos rindiendo devaluación (+9%). Los *bonos CER* cayeron un (-0,6%). Las *Lecap* también bajaron un (-0,6%), con el tramo largo liderando las pérdidas (-0,9%), mientras que el corto quedó estable. Luego de la última licitación del *Tesoro*, las tasas quedaron en (+2,6%) TEM para el tramo corto, (+2,5%) para el medio y (+2,4%) para el largo. *MERCADO INTERNACIONAL* Hoy se conocerá el *Índice de Precios de Consumo Personal* (PCE) de enero, con expectativas de un aumento mensual del (+0,3%) y una tasa anualizada del (+2,5%). De confirmarse, marcaría una leve desaceleración respecto al (+2,6%) del mes previo. ------------------------------ El *déficit de cuenta corriente de Brasil* se triplicó en enero respecto al año anterior, alcanzando los USD 8.700 MM. La caída del *superávit comercial* (-78% interanual) elevó el déficit en 12 meses del (+1,1% al +3,02%) del *PBI*, acercándose a niveles que podrían dejarlo sin cobertura plena de *Inversión Extranjera Directa* (IED). ------------------------------ *OpenAI* anunció el lanzamiento de *ChatGPT-4.5*, una nueva versión que, según la compañía, representa un avance significativo en inteligencia artificial. Respaldada por *Microsoft*, la actualización estará disponible primero para usuarios Pro y desarrolladores, con un despliegue progresivo en las próximas semanas. El anuncio se da en un contexto de debate sobre la necesidad de grandes inversiones en IA y en la antesala del esperado *ChatGPT-5*, cuyo lanzamiento está previsto para finales de mayo, coincidiendo con las conferencias de *Microsoft* y *Google*. La competencia en el sector sigue intensificándose, con una fuerte apuesta por la innovación y la captación de capital. ------------------------------ Las *bolsas mundiales* registraron una nueva jornada negativa, con caídas en *bonos* y *acciones*, mientras que el *dólar* se fortaleció y el *petróleo* subió. Destacó el sell-off en tecnológicas, impulsado por la incertidumbre en torno a las políticas arancelarias de *Trump* y su impacto en la economía global. Los *principales índices* sufrieron fuertes pérdidas. El *S&P 500* y el *Dow Jones* cayeron (-0,6%), mientras que el *Nasdaq* se desplomó un (-2,7%), arrastrado por *Nvidia* (-8,5%) tras su informe de ganancias. En el *sector corporativo*, *Salesforce* retrocedió (-2,9%) debido a previsiones débiles, y *Uber* perdió (-2,3%) en medio de informes sobre una posible incursión de *Tesla* (-3,1%) en el transporte privado en California. Tras varias sesiones bajistas, los *rendimientos de los bonos del Tesoro* repuntaron levemente. La *UST2Y* cerró en (+4,08%), sin cambios, y la *UST10Y* subió 4 pb a (+4,29%). Esto impactó en los *índices de renta fija*, que cayeron en promedio un (-0,2%), con los *bonos Investment Grade* liderando las pérdidas (-0,4%).