*BTG | Análise de Ações* 🛒 A forte recuperação das ações do varejo ao longo de maio confirma uma mudança notável no sentimento dos investidores. Segundo o Research do BTG Pactual, a aversão ao risco diminuiu, e tanto os fundos long-only quanto os hedge funds aumentaram a exposição ao beta. O desempenho positivo é impulsionado por uma combinação da melhora dos fundamentos das empresas e o melhor momento macroeconômico -particularmente o crescente consenso em torno do fim do ciclo de aperto monetário no Brasil. Uma nova alta nas ações do varejo, no entanto, vai depender agora de dois fatores: queda contínua nas taxas de juros reais de longo prazo; e melhoria nos lucros. As principais escolhas do Research do BTG Pactual incluem Smartfit, MELI, C&A, Renner, Grupo Mateus e Azzas. Relatório completo: https://l.btgpactual.com/440Wtrt