Der 𝗣𝗹𝘂𝘁𝗼𝘀-𝗦𝗰𝗵𝘄𝗲𝗶𝘇 𝗙𝘂𝗻𝗱 kann auf eine dynamische Woche zurückblicken: +2%. Das etwas ruhigere Börsen-Umfeld bekommt unserer Positionierung. Auch der breitere Markt profitiert, wenn auch mit +1% klar marginaler. Endlich, nach langer Zeit, kann der Schweizer Markt den Schwung diesen Monat durchziehen, denn die Sorgen vor negativen Effekten durch die US-Zölle wurden kleiner und die Anleger hoffen auf Verhandlungslösungen. Der Plutos-Schweiz Fund ist dafür perfekt positioniert und nicht zufällig legt der NAV im Mai über 6% zu 😉 Die Europäische Zentralbank dürfte auf Zinssenkungskurs bleiben, eine weitere Zinssenkung am 5. Juni gilt als sicher. Der Effekt der Zinssenkungen fällt in Europa jedoch bislang sehr gering aus, da die langfristigen Zinsen sich kaum verändert haben. So lag der deutsche 15-jährige Hypothekenzins im Juli 2022 bei 3,6 %, aktuell liegt er bei 3,7 %. Trotzdem hat das Statistische Bundesamt seine erste Schätzung für Q125 von 0,2 % auf 0,4 % nach oben korrigiert. Vor allem die Zahlen für März müssen besser gewesen sein als vermutet. Zudem ist der ifo Geschäftsklimaindex im Mai zum fünften Mal in Folge gestiegen. Läuft Deutschland, läuft Europa und ich sehe einem Aufschwung wieder positiver gegenüber. Leider begrenzen die weltweiten Spannungen begrenzen die Euphorie. Die Bemühungen um Frieden im Gazastreifen und in der Ukraine waren bislang erfolglos. Überflieger der Woche waren 𝗮𝗺𝘀 𝗢𝗦𝗥𝗔𝗠 (+9%, damit wieder unsere grösste Position), die einen langjährigen Rechtsstreit positiv beilegen konnten und 𝗺𝗲𝗱𝗺𝗶𝘅 (+10%) – hier habe ich den Grund nicht gefunden. Stark zeigten sich auch 𝗞𝗼𝗺𝗮𝘅 (+7%), 𝗞𝘂𝗿𝗼𝘀 (+7%), 𝗢𝗖 𝗢𝗲𝗿𝗹𝗶𝗸𝗼𝗻 (+5%), 𝗙𝗼𝗿𝗯𝗼 (+6%) und 𝗦𝗰𝗵𝘄𝗲𝗶𝘁𝗲𝗿 (+3%) – ausser Kuros alles zyklische Werte, die von obgenannten Aufschwungszenarien erheblich profieren würden – und alle sind weiterhin günstig bewertet 😉 Die 𝗥&𝗦 𝗚𝗿𝗼𝘂𝗽 (+1%) konnte diese Woche erneut zulegen, wenn auch mit etwas weniger starkem Momentum – als zweitgrösste Position im Fund stimmt mich das sehr positiv. Negativ entwickelte sich 𝗗𝗼𝗰𝗠𝗼𝗿𝗿𝗶𝘀 (-10%) – der Aktienüberhang nach der Kapitalerhöhung bremst noch immer. Auch 𝗣𝗶𝗲𝗿𝗲𝗿 𝗠𝗼𝗯𝗶𝗹𝗶𝘁𝘆 (-8%) verliert trotz positiver News zur Finanzierung. Die 𝗟𝗘𝗠 𝗛𝗼𝗹𝗱𝗶𝗻𝗴 (-2.5%) muss zwar ein sehr enttäuschendes FY24 bekannt geben, doch die Chancen für ein deutlich besseres Jahr sind mehr als intakt. Mein Highlight der Woche war jedoch nicht das gute Börsenumfeld und die steigenden Kurse: es war der Besuch bei der 𝗦𝘄𝗮𝘁𝗰𝗵 𝗚𝗿𝗼𝘂𝗽 (-1%) in Biel und mein Gespräch mit CEO Nick Hayek. Authentisch, bescheiden, offen, kommunikativ, klar, inspirierend ist er auf meine Fragen eingegangen. Viel mehr Feedback zu diesem Austausch, der mir lange in Erinnerung bleiben wird und wieso ich sehr positiv auf die Aktienentwicklung bin, finden Sie Anfang Woche im nächsten 𝗦𝗼𝗹𝗮 𝗖𝗮𝗽𝗶𝘁𝗮𝗹-𝗕𝗹𝗼𝗴, 𝗘𝗽𝗶𝘀𝗼𝗱𝗲 𝟯𝟲. Zudem schreibe ich zu 𝗞𝘂𝗿𝗼𝘀 𝗕𝗶𝗼𝘀𝗰𝗶𝗲𝗻𝗰𝗲𝘀 😉 Die Agenda wird ab nächster Woche deutlich dünner in Bezug auf Company-Aktivitäten – mal sehen, ob ich nächsten Freitag etwas zu erzählen weiss. Auf alle Fälle wird natürlich der 𝗦𝗼𝗹𝗮 𝗖𝗮𝗽𝗶𝘁𝗮𝗹-𝗕𝗹𝗼𝗴 Anfang der Woche publiziert 😊 Nun wünsche ich Ihnen ein schönes Wochenende! Stephan #𝘀𝗼𝗹𝗮𝗰𝗮𝗽𝗶𝘁𝗮𝗹 #𝘀𝗰𝗵𝘄𝗲𝗶𝘇𝗲𝗿𝗮𝗸𝘁𝗶𝗲𝗻 #𝗶𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗺𝗲𝗻𝘁𝗳𝘂𝗻𝗱𝘀 #𝗶𝗻𝘃𝗲𝘀𝘁𝗺𝗲𝗻𝘁𝗮𝗱𝘃𝗶𝗰𝗲 #𝗯𝗼𝗿𝘀𝗲 #𝗺𝗮𝗻𝗮𝗴𝗲𝗺𝗲𝗻𝘁 #𝘀𝗺𝗮𝗹𝗹𝗺𝗶𝗱𝗰𝗮𝗽𝘀